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中外药企2019年业绩纷纷出炉 风口之上 2020年如何开端?
新浪医药新闻
2020-02-12
在这场疫情中,一些企业如能把握住其中的机会,就能在之后甩开对手。

文丨梁建

2020年开年一场突如其来的疫情打乱了许多药企去年年底制定的发展战略,这也让一些企业披露2019年年报的时间推迟了一些,但是相对来说,目前仍有不少企来选择在这个寒冷的冬末向投资者公布自己去年的财务状况,借以提升资本市场对自己在2020年的信心。

A股药企盈利多亏损少

根据各家公布的年报来看,截至2月7日,在A股上市的药企中,共193家医药生物企业披露业绩预告。其中,预增和略增的共100家,预减和略减的有34家,预计首亏和扭亏企业分别均为24家。

这其中盈利的企业主要有九安医疗、蓝帆医疗、乐普医疗、智飞生物、长春高新、海思科、金域医学等,这些企业去年的利润增长都超过了50%。

而在去年科创板挂牌的企业中,特宝生物去年业绩预计增长262.43%~287.43%,南微医学预计增长55.8%,佰仁医疗预计增长83.24%~94.70%,海尔生物预计增长50%~70%,心脉医疗预计增长45%~65%,博瑞医药预计增长40%~60%。泰格医药、康龙化成、昭衍新药3家医药研发外包服务类企业(业务涉及CRO等)预计2019年业绩增幅较大。

其中,泰格医药预计2019年归属于上市公司股东的净利润增长68.45%~91.13%,康龙化成预计增长57%~67%,昭衍新药预计增长40%~60%。在鼓励创新的趋势下,此类研发外包服务企业受益较大。

当然,药企有盈有亏。根据新浪医药汇总显示,目前已有18家企业预计将出现首亏。其中,圣济堂、吉药控股等6家药企2019年净利预计亏损超10亿元;亚太药业、誉衡药业2家药企亏损预计超20亿元。

事实上,这些药企亏损原因多为销售费用增长、资产减值等。其中,康芝药业、太极集团、ST天圣3家企业的亏损原因均涉及销售费用增长。

康芝药业披露的业绩预告显示,预计2019年净利润亏损2050万元至2550万元。康芝药业称,为保持营收规模增长以及深化各业务板块渠道发展,2019年度的销售费用、管理费用对比2018年度同期有所增加。

中国市场依旧是跨国药企业绩助推器

除此之外,对于跨国药企来说,去年效益的提高亦不是很明显,并且通过并购、剥离业务“瘦身”等举措拉动业绩回暖的效果也仍待观察。不过,对于中国市场来说,其仍是这些企业未来业绩的主要推进器。

以吉利德来说,自2017年以来,吉利德已经先后有8款药物获得NMPA的批准,4款新药进入国家医保目录,分别是乙肝药Vemlidy、丙肝药Epclusa、丙肝药Harvoni、艾滋病药物Genvoya。另外,在年初的这场新冠肺炎疫情下,吉利德频频被各方关注,旗下克力芝、瑞德西韦都被纳入了研究,如果旗下药物被验证有效,显然中国市场又将为其带来巨额订单。

此外,吉利德乙肝药物Vemlidy在中国获批,也为其打开了巨大的市场,实现了52%的业绩增长。吉利德预计,随着对美国市场的渗透和中国市场的拉动,Vemlidy在2022年可以实现10亿美元收入。

吉利德近日公布的2019年业绩显示,吉利德全年总收入224.49亿美元,相比2018年增长1.5%。其中,艾滋病产品销售收入164.38亿美元,相比2018年增长12%,在公司总收入中的占比提升至73.32%,是吉利德核心的业务板块。

对其他企业来说,中国也是其非常重要的市场, 1月28日,辉瑞公布2019年业绩,全年实现总收入527.50亿美元,同比下降1%。从细分业务来看,生物制药业务全年总营收为394亿美元,增长8%;普强业务收入达102.33亿美元,下跌16%。

但中国市场营收增长7%,这主要得益于一系列过专利期品牌药Viagra、Celebrex、Zoloft和Lyrica的推动,这些药物尚未进行带量采购,同时对抗已经进入带量采购的Lipitor(立普妥)和Norvasc(络活喜)销售下滑的影响。其中,辉瑞财报还显示,辉瑞第四季度生物制药业务增长的动力包括了抗感染产品和沛儿13在中国市场的良好业绩表现。

1月29日,诺华公布2019年业绩。财报显示,诺华2019全年实现营收474.45亿美元,同比增长6%。其中,创新药业务收入达377.14亿美元,同比增长8%;仿制药业务部门山德士Sandoz收入97.31亿美元,同比下降1%。

值得注意的是,诺华也在财报中提及了中国区的业绩。财报显示,诺华中国市场销售额增长达两位数,并有望在2024年实现翻倍。另外,在前段时间的JP摩根大会上,诺华集团CEO万思瀚曾表示,预计在未来五年将在中国落地50个NDA计划(新药申请),平均每年10个。

新一年药企如何开端?

除此之外,在这场疫情中,一些企业如能把握住其中的机会,就能在之后甩开对手。可以看到,在目前这个关口上,CDE对于抗疫的药物将大开绿灯,这对于有实力的企业来说,将是一个脱颖而出的机会。

目前一个明显的例子是,根据官方媒体报道,吉利德的瑞德西韦是抗击疫情的希望,也是这家药企翻盘的机会,瑞德西韦在体外和动物模型中,对SARS和中东呼吸综合征的病毒病原体均有活性,二者和新冠肺炎病毒在结构上非常相似。这次瑞德西韦在国内的临床研究,直接跳过了一期和二期,进入了第三期,堪称史无前例。

如果这次瑞德西韦真能成为抗击新型冠状病毒的特效药,不但能给患者带来福音,也会带给这款药巨大的转机,让吉利德暂时松口气,从而在中国的市场上甩开诺华和辉瑞等对手。

而对于中国药企而言,2月4日下午,国家卫建委高级别专家组成员、中国工程院院士李兰娟和她的团队在武汉宣布,发现了能够在体外试实验中抑制新冠肺炎病毒的药物——阿比多尔和达芦那韦。

不过,A股市场的嗅觉总是最灵敏的,那边李兰娟院士刚刚公布了新型冠状病毒有效药,这边A股就已经出现了对应的概念股,与阿比多尔和达芦那韦有关的企业都受到了资金的追捧。

而这其中涨势较为突出的是一家从事医药研发服务的公司——九州药业,自2月3日节后开盘以来,已经从14.39元涨至20.46元,按照8.03亿的流通股本来计算,市值增加了48亿元。这对于想要在2020年大干一场的药企来说是一个很好的启示,毕竟全民防疫,谁跑得最快,谁就活得更好。

当然也有人对于达芦那韦的血药浓度提出了质疑。目前的研究结果显示,达芦那韦在300微摩尔浓度下能够显著抑制病毒复制,但一般药物的起效浓度都在1微摩尔以下,而达芦那韦在人体中最高能达到的血药浓度仅为10微摩尔。想要达到300微摩尔的血药浓度,可能需要相当大剂量的药物,有可能会超过人体的耐受程度。

不过现在九州药业如此受追捧,也应了那句老话,一旦处于风口之上,连猪都会飞。

药企,疫情

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